焦點(diǎn)速遞！【2023年報(bào)-能源化工-PTA】PTA新增產(chǎn)能投放，加工費(fèi)承壓
內(nèi)容摘要：
2023年P(guān)TA新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)1450萬(wàn)噸，依然保持高速增長(zhǎng)。PTA新裝置主要為恒力惠州500萬(wàn)噸和嘉通能源2期250萬(wàn)噸，而儀征化纖300萬(wàn)噸及臺(tái)化興業(yè)150萬(wàn)噸以及逸盛海南250萬(wàn)噸等裝置預(yù)計(jì)在四季度投產(chǎn)，因而在產(chǎn)量上體現(xiàn)較為有限。2022年底計(jì)劃投產(chǎn)的東營(yíng)威廉化學(xué)和嘉通能源1期裝置兩套總計(jì)500萬(wàn)噸裝置在新增產(chǎn)量方面預(yù)計(jì)較為突出。預(yù)計(jì)PTA產(chǎn)量增速8%，聚酯產(chǎn)量增速6%，過剩壓力仍存，但累庫(kù)壓力不大。由于春節(jié)期間聚酯開工下降，累庫(kù)壓力主要集中在上半年，隨著節(jié)后聚酯開工提升，庫(kù)存壓力逐步緩解。
PTA全產(chǎn)業(yè)鏈綜合競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。在產(chǎn)能過剩的背景下，PTA加工費(fèi)將繼續(xù)承壓，預(yù)計(jì)2023年P(guān)TA加工費(fèi)在400至500元/噸偏低水平。PTA價(jià)格也更加受制于原料端PX的影響，預(yù)計(jì)PTA全年價(jià)格呈現(xiàn)前低后高的走勢(shì)。
【資料圖】
策略TA2305合約仍保持逢高空配為主，待恒力惠州500萬(wàn)噸和嘉通能源2期250萬(wàn)噸新裝置投產(chǎn)后，TA2309合約結(jié)合原油端的變化情況再等待反彈做多機(jī)會(huì)。
目 錄
一、2022年P(guān)TA市場(chǎng)回顧
二、 PTA市場(chǎng)情況分析
2.1 PTA供給情況
2.2 PTA庫(kù)存情況
2.3 PTA進(jìn)出口情況
2.4 PTA現(xiàn)金流
2.5 2017-2022年P(guān)TA供需平衡
三、上、下游市場(chǎng)情況分析
3.1 PX市場(chǎng)情況
3.2 PTA下游聚酯
四、2023年供需預(yù)測(cè)
五、觀點(diǎn)總結(jié)及操作策略
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